BRICs諸国の格付け（国債など）

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急激な経済成長を遂げているBRICs諸国ですが、世界の金融市場関係者は、BRICs諸国をどのように評価しているのでしょうか？ここでは、アメリカにある「格付けの世界的権威」とも言うべき２大格付け会社『ムーディーズ』と『スタンダード＆プアース』の評価数値を見てみます。対象はBRICs各国（ブラジル・ロシア・インド・中国）のソブリン（国債）の格付け評価（レーティング）です。【データは06年7月末時点】

★表の見方★
C⇒B⇒Aの順に評価が高い。AやBの数が多いほど高評価。例えばスタンダードプアーズの「外貨建て」なら
　アメリカ＝イギリス＞日本＞韓国・ボツワナ＞中国＞ロシア＞ブラジル＞インド＞ベトナム
という順になる。ムーディーズも見方は同様。

例えばスタンダードプアースの場合、『投資対象として適格な格付け』はBBB以上と定義されていますので、中国とロシアは合格だと言っているようです。しかし、インドとブラジルのBBという格付けは『投機的格付け』と位置付けられ「近い将来債務不履行になる可能性は低いが、将来的には経済状況の悪化等によって返済能力が不十分になる脆弱性がある」と評価されています。難しい言葉が並んでますが、簡潔に言えば「心配しなくても大丈夫なレベル」といった所でしょうか。

格付けはあくまで参考程度に･･･

但しこれらの格付けは、あくまで彼等格付け会社の調査において「独断と偏見で」評価されていることは、頭に置いておくべきでしょう。スタンダード&プアーズにしろムーディーズにしろ、国連などの公的な非営利機関ではなく、所詮は１つの民間営利企業なのです。

そんな格付け会社の評価に疑問の声が挙がるのは日常茶飯事であり、有名どころではムーディーズが2002年に、日本の国債をボツワナよりも低評価にした珍事もありました。確かに当時の日本の経済情勢は、デフレスパイラルの真っ只中で最悪の状況でしたが、ほとんどの人が存在すら知らないアフリカの一小国よりも、世界第二位の経済大国である日本を下に見る人が一体どれだけいるでしょうか？そもそもこの格付け変更を聞いて、日本に投資している資金をボツワナに移した投資家なんていたのでしょうか？

格付け表を紹介しておいて矛盾な気もしますが、格付け会社がいつも正しい評価を下しているとは決して言えないのです。上記の格付け表はあくまで参考程度で、「BRICs諸国ってのは、まだまだ発展途上国なんだなぁ」というのを感じてもらえれば、それで十分だと思います。BRICs諸国は、現在の評価は低くとも、その豊かな将来性が最大のアピールポイントなのですから。